两个月内完成
上海医药H股上市提速
4月17日晚间，上海医药()发布业绩预告，预计公司今年一季度净利润同比增长100%以上。公司2010年一季度盈利3.9亿元，按此粗略估算，公司今年一季度实现盈利至少7.8亿元。据了解，日前上海医药与辉瑞、赛诺菲-安万特、默克等69家跨国药企签订了超过200亿元的战略合作协议，约占上海医药全国分销业务的55%。同时，上海医药宣布H股发行正式获证监会放行，将在两个月内完成H股上市，成为国内首家“A+H”的药企。上海医药加紧制造、分销、研发国际化《证券》向上海医药求证，公司董事会办公室人员对说，“目前，上海医药发展战略是加紧布局制造、分销、研发国际化，在公司的国际化战略中，分销板块是中间的一环，分销重点放在与跨国企业的合作，这方面的利润率比较高，而且这些企业是我们分销的重点客户，总体上讲，利用国际化资源在中国市场与国际企业合作，研发方面也有合作，与香港上市公司进行研发合作，而且这不同时间段定点生产或并购获国外企业优质品种充实我们产品线，选择能形成互补的，利润率比较高的产品。对于“上海医药签出200亿元采购大单”，
该人士说：“我们日前公告过，主要是与分销板块的供应商，上游60%是跨国企业，去年收购中信医药，集中起来，这样估算2011年度采购量是200亿元左右，跨国企业的分销主要是在高端药品、高质耗材及疫苗三大领域。”据查，4月13日，上海医药公告，
2011年将与其医药分销业务板块的69家跨国医药企业供应商在高端药品、高质耗材及疫苗三大业务领域深化战略合作：上海医药将为跨国药企在新产品医院准入、政府招标、政策信息提供、渠道维护等多方面提供业务支持。预计2011年上海医药向以上供应商采购的协议总量将突破200亿元人民币。董事会办公室人员还透露：“我们是全生产链，四大板块目前加紧上述三大板块的发展，另一个板块是零售，但由于业务特点零售短期不是重点，此外，占的量小。对于一季度报，上海医药该人士解释：“公司盈利大幅增长的原因主要有两个，一是公司主营业务的稳步增长，二是，公司合并报表范围内，广东天普生化医药股份有限公司发生变化产生一次性投资收益，导致非经常性损益增长幅度较大。此外，上海医药良好的基本面也吸引了机构的关注。例如，日前披露年报的医药生物股中，四季度社保基金新进的公司就包括上海医药。上海医药完成本次H
股发行后，划转社保基金会持有的本公司不超过
76,384,661
股国有股转为境外上市外资股。上海医药相关人士则认为：“这是按照有关规定进行的国有股划转，而且，从一级市场和二级市场进入是不同的。
国泰君安认为，短期内，医药商业并购仍然是增长亮点，整体增速将显著高于行业水平；长期看，医药工业将利用成熟的经销络厚积而薄发，通过工商业一体化创造产业链价值，向上空间巨大。公司将于2011年4月26日公告2011年第一季度报告，具体财务数据将在2011年第一季度报告中予以披露。上海医药H股聆讯通过两个月内完成H股上市上海医药董事会办公室人员对《证券》说，“公司将在两个月内完成H股上市，发行承销商已经定好了，会尽快公布”。据了解，上药集团董事长吕明方透露，预计将在6月底完成H股发行。近日，中国证监会下发《关于核准上海医
药集团股份有限公司发行境
外上市外资股的批复》：本次证监会核准上药发行不超过7.63亿股境外上市外资股，含超额配售9963万股。核准上海医药完成本次发行后，划转社保基金会持有的上海医药不超过
76,384,661股国有股转为境外上市外资股。上海医药若2011年成功发行，将成为内地首家A+H大型医药上市公司。
4月18日，公司发布公告称，香港联交所上市委员会4月14日举行上市聆讯，审议公司发行不超过7.63亿股境外上市外资股的申请。公司H股保荐人已收到联交所发出的信函，上市委员会已审阅公司的上市申请。公司将于4月18日在香港联交所刊登本次H股发行的上预览资料集。业内人士接受《证券》采访时多表示：“上海医药整体业绩挺好，最近各方面并购也不错。”美国罗仕证券认为，随着医药行业各类政策与工作安排陆续出台，特别是医药“十二五”规划提出要大力提升医药行业集中度，我国医药行业趋势逐渐增强。在需求方面，人口老龄化和城镇化进程的加快、环境问题的加剧以及生活方式的巨变导致了相关疾病谱的快速演变，从而引发了医疗需求的持续变迁。在经营模式上，在医药板块经历了一年多的超级大牛市之后，许多优秀的医药上市企业已被深度挖掘，拥有重磅新药，投资人更专注在，优秀的研发以及营销团队的新上市企业和发展战略、核心管理层或经营模式等发生重大转变的现有上市企业。美国罗仕证券认为，医药行业并购的机遇主要集中于制药、流通和外包三大领域内。而医药流通行业是连接上游医药生产企业和下游零售终端承上启下的重要环节。发达国家药品流通市场已比较成熟，批发环节的集中度高，“规模化、集约化”特征比较明显。从全球市场来看，美国罗日本等医药大国都历经10年的并购整合，从而提高医药流通市场集中度。投中集团分析师预测：未来10年我国医药流通市场将步入快速的整合阶段，市场集中度将显著提升。不过，在医药行业整合加速的过程中也存在一定的整合风险。上海医药近期股价的催化剂是公司H股的上市发行，根据在H股上市的可比公司国药控股在港股的表现，Wind数据显示国药控股在港股的市盈率为44倍，给予上海医药一定程度的折价，市盈率为35倍。不愿意透露姓名的券商分析人士对《证券》说：“从A股市值角度讲，上海医药仅次于海普瑞()；目前公司商业规模全国排名第二，仅次于国药控股；公司规模很大还表现在，2010年净利润10多亿，在医药上市公司中排前几位。4月18日，上海医药收报21.17元，涨0.33%。