光迅科技成长性支撑高估值
泰达荷银重仓
经过前期市场对“次新股”的炒作，光迅科技()自8月21日在中小板挂牌以来，涨幅已经超过25%，其间股价更一度冲击36.88元的最高点。行业研究员在提到光迅科技的时候，都事先谨慎地提醒一句：“光迅科技的估值已经比较高。”泰达荷银两基金集中持股从三季报公布的机构新增持股情况看，光迅科技也成为了三季度基金新增持股比例最高前十家公司之一。Wind数据显示，三季度共有10家机构持有310.02万股光迅科技，占该股流通股比例的9.69%。虽然有10家机构三季度增持光迅科技，但这310.02万股的筹码主要集中在泰达荷银两只基金。光迅科技的三季报显示，泰达荷银市值优选持有200万股，占该股流通股比例6.25%，稳坐光迅科技十大流通股股东的第一位。泰达荷银价值优化型成长类行业基金则持有94.80万股，位列十大流通股股东的第二位。成长性支撑高估值“对于成长股，估值高向来不是考虑的重点。”深圳一位私募基金人士指出，光迅科技8月份发行的时候市盈率已经很高了，但仍然受到追捧，原因就在于其成长性可以支撑高估值。资料显示，光迅科技发行价格为16元/股，市盈率为35.37倍，比当时发行的另一只新股新世纪()高出了39.64%，但相比之下，光迅科技仍然受到基金的追捧。当时下申购的时候，基金共动用了112.85亿元申购光迅科技，而对估值较低的新世纪，基金仅动用了38.27亿元。“行业的景气度和公司作为行业龙头是机构投资者最看好光迅科技的原因。”东莞证券行业分析师王珂英指出。国信证券行业分析师严平也指出，“光通信”是在3G之后最具前景的行业发展方向，运营商加大该领域投资的趋势已逐步明朗，公司有望充分受益这一景气周期。公司上市募集资金项目投产后，光纤放大器和子系统等主打产品的产能将大幅提升，未来业绩具备持续增长空间。“同时，海外市场的复苏也将是光迅科技收入获得恢复性增长。”王珂英预计会从此前2%的市场占有率上升到3%。王珂英预计，光迅科技2009~2011年EPS分别为0.66元、0.81元和0.99元，2010年对应的市盈率为38倍，估值相对较高。“但我们仍然看好行业的景气对公司收入的提振以及海外市场的复苏，给予‘谨慎推荐’评级。”王珂英指出。